商业团体请求最高法院暂停加州广泛的气候披露法
由美国商会领导的联盟已提交紧急申请，请求最高法院在关键要求于2026年1月1日开始之前暂停加州具有里程碑意义的气候披露法规（SB 253 和 SB 261）——这将引发一场关于强制商业言论、州监管权限及美国市场气候透明度前景的高风险冲突。 [1]
下级法院拒绝阻止这些法律，第九巡回上诉法院已将一月的辩论加速安排，但商业团体现在要求最高法院通过负责第九巡回案的巡回大法官，在上诉进行期间对执法下达禁令。加州方面表示，这些法律仅要求提供中立且有助于决策的披露。 [2]
利害关系
新进展：向最高法院提交紧急申请
在11月15日星期五，由美国商会领导的商业团体请求最高法院暂停加州的气候披露法。该申请是在第九巡回法院决定拒绝临时救济但加速一月辩论之后提出的；商会表示，需要立即救济以避免合规负担和所谓的第一修正案损害。 [6]
事态演变：迄今的法律进程
地方法院与第九巡回法院
加州一联邦地方法院在八月驳回了商会寻求初步禁令的申请，将案件范围缩小为一项第一修正案的挑战，并认定州方的披露利益重大。第九巡回随后将上诉加速处理，但并未暂停这些法律，SB 261 的2026年1月1日最后期限仍然有效。 [10]
平行诉讼（包括埃克森美孚）
埃克森美孚另行提起诉讼，要求阻止 SB 253 和 SB 261，指控这些法律构成违宪的强制言论，并干涉现有的联邦证券框架；加州则表示这些法律提供的是中立的、符合公共利益的披露。 [11]
争论焦点：强制言论与商业披露
商业团体的论点
加州的回应
法院将权衡的法律检验标准
结果可能取决于法院如何界定这些披露：
- 如果被视为“纯粹事实且无争议”的商业披露，法院可能适用更为宽松的 Zauderer 框架。 [16]
- 如果被认定为强制“意识形态”或有争议的言论——或超出传统消费者保护目标，法院可能像 NIFLA v. Becerra 案中一样适用更高的审查标准。 [17]
“Zauderer 允许强制性的商业披露，前提是这些披露纯属事实且无争议……但法院已对带有意识形态色彩的强制要求发出警告。”（基于 Zauderer 和 NIFLA 判例的分析。） [18]
政策背景：美国披露格局的分裂状况
| 制度 | 适用范围 | 状态 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 加州 SB 253（排放） | 年收入超过10亿美元；随时间涵盖范围1–3 | 于2026/2027生效；规则制定推迟至2026年初；预计最初将有执法裁量 | 要求第三方保证；采用温室气体议定书（GHG Protocol）。 [19] |
| 加州 SB 261（风险） | 年收入超过5亿美元 | 报告截止于2026年1月1日；中央公开案卷于2025年12月1日开放 | 与 TCFD 风格报告保持一致；双年度节奏。 [20] |
| SEC 气候规则 | 上市公司（联邦层面） | 已被中止；SEC 终止了辩护；案件处于中止状态 | 造成联邦层面真空；投资者仍然期望披露重大风险。 [21] |
当前受影响者
适用公司
分析师估计通过“在加州经商”标准，可能有5,000–8,000家公司适用于 SB 253/261，其中包括许多总部不在加州的公司。 [22]
报告时间表
持续诉讼
埃克森美孚于10月25日提起挑战；商会的案件在第九巡回法院待决，并现已列入最高法院的紧急案卷。 [25]
观点与政治反应
- 支持者（环保团体、部分跨国公司）表示，在 SEC 停止为其规则辩护后，联邦标准失效，这些法律在提供一致且有助于决策的数据方面发挥作用。 [26]
- 反对者（美国商会、农业和行业团体）称这些强制措施代价高昂且违宪，预测会通过加州的市场规模产生全国性的外溢效应。 [27]
接下来需要关注的事项 ⚖️
紧急救济决定
如果负责第九巡回的巡回大法官在上诉期间批准禁令，加州的报告要求可能在2026年1月1日之前被暂停。若不批准，受影响的公司必须继续按计划准备合规。 [28]
审查标准
法院对这些披露的处理——是按 Zauderer 视为“纯粹事实且无争议”，还是视为类似 NIFLA 的有争议强制言论——将影响未来州级和联邦层面的 ESG 规则。 [29]
外溢效应
在 SEC 规则被中止且悬而未决的情况下，最高法院对加州的暂停或放行，可能要么巩固一种以州为主导的模式，要么抑制全国范围内的州级气候风险披露。 [30]
结论要点 📊
今天的紧急申请将加州的气候披露制度置于与最高法院不断演变的第一修正案判例法发生冲突的轨道上。若在一月前作出裁决，可能决定该国最具雄心的排放和气候风险报告要求是否能按时生效——或在联邦层面环境披露规则更广泛收缩的背景下陷入停滞。 [31]
参考资料
- 美联社：商业团体请求最高法院暂停加州气候报告法律（2025年11月15日）。 [32]
- CARB 法案页面和 SB 261、SB 253 的摘要（法定门槛、时间表）。 [33]
- LegiScan 法案文本：SB 253；SB 261（已通过）。 [34]
- 第九巡回日程命令和分析（Fenwick、Jones Day；10月29日日程）。 [35]
- 美国商会案卷页面（地方法院、第九巡回、最高法院案卷）。 [36]
- 路透社/美联社关于埃克森美孚诉讼的报道（2025年10月25日）。 [37]
- SEC 针对联邦气候披露规则的行动；诉讼处于中止状态。 [38]
- 强制言论先例：Zauderer；NIFLA v. Becerra。 [39]
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